期鋼9月份迎來久違的反彈行情。從原材料價格，到唐山市鋼坯價格，以及16mn無縫方矩管現(xiàn)貨和期貨各合約攜手上行，反彈幅度達到10%-15%。盡管價格出現(xiàn)反彈，但基本面的矛盾并沒有緩解。我們看到，盡管粗鋼產(chǎn)量較前期出現(xiàn)回落但仍維持高位，好在螺紋鋼庫存的持續(xù)下行支撐著價格的上行和商家的信心。預計隨著庫存的持續(xù)下降以及原材料價格的堅挺，期鋼主力合約RB1401本周有望再次挑戰(zhàn)前期壓力位——3700元/噸一線。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，上半年全行業(yè)實現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量3.9億噸，比去年同期增長7.4%；粗鋼日產(chǎn)高達215.4萬噸，據(jù)此測算全年粗鋼產(chǎn)量將達到7.86億噸。在市場需求疲軟的情況下，“高產(chǎn)”不僅推高原材料成本，同時帶來鋼鐵行業(yè)惡性競爭，16mn無縫方矩管持續(xù)下滑，行業(yè)虧損面日益擴大。今年上半年納入鋼協(xié)統(tǒng)計的大中型鋼鐵企業(yè)中，累計虧損企業(yè)35家，虧損面高達40.7%，虧損排名前10家企業(yè)累計虧損91.25億元。上半年鋼鐵行業(yè)銷售利潤率僅為0.13%，遠遠低于全國規(guī)模以上16mn無縫方矩管企業(yè)平均銷售利潤率5.4%這一水平。

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